Investirea activelor fondurilor de pensii ocupaţionale (Norma ASF nr. 16/2020)

În M. Of. nr. 295 din 8 aprilie 2020 a fost publicată Norma Autorității de Supraveghere Financiară nr. 16/2020 privind investirea activelor fondurilor de pensii ocupaționale.

În continuare, ne vom opri asupra dispozițiilor relevante reglementate de acest act normativ.

Astfel, art. 1 menționează faptul că: „(1) Prezenta normă reglementează:

a) atribuțiile și obligațiile administratorilor cu privire la activitatea de investire;

b) tipurile de investiții și limitele investiționale ale activelor fondurilor de pensii ocupaționale.

(2) Prezenta normă este aplicabilă:

a) administratorilor de fonduri de pensii ocupaționale;

b) fondurilor de pensii ocupaționale;

c) depozitarilor fondurilor de pensii ocupaționale.”

Totodată, în cadrul capitolului dedicat atribuțiilor administratorului cu privire la activitatea de investire, se evidențiază următoarele idei principale:

– Administratorul investește activele fondului de pensii ocupaționale cu respectarea declarației privind politica de investiții autorizată de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF);

– Administratorul are ca obiectiv investirea prudențială a activelor fondului de pensii ocupaționale în folosul exclusiv al participanților și beneficiarilor, precum și al moștenitorilor acestora;

– Administratorul trebuie să asigure investirea activelor fondurilor de pensii ocupaționale cu respectarea limitelor prevăzute de lege, de prezenta normă și a celor stabilite prin prospectul fondului de pensii ocupaționale;

– Administratorul trebuie să investească activele fondurilor de pensii ocupaționale într-un mod care să asigure securitatea, calitatea, lichiditatea și profitabilitatea activelor fondului de pensii ocupaționale și să asigure diversificarea portofoliului fondului de pensii ocupaționale, în vederea dispersiei riscului și a menținerii unui grad adecvat de lichiditate.

Mai mult decât atât, este necesară și menționarea aspectelor definitorii axate pe atribuțiile directorului de investiții, dintre care precizăm:

– organizarea activității structurii responsabile cu administrarea investițiilor, cu analiza oportunităților investiționale și plasarea activelor;

– asigurarea diversificării portofoliului fondului de pensii ocupaționale și să mențină un grad adecvat de lichiditate;

– efectuarea analizelor prealabile investirii cel puțin asupra riscului de investiție, asupra lichidității fiecărui instrument financiar în cauză și asupra costurilor implicate.

În altă ordine de idei, un articol important prevede faptul că: „În exercitarea atribuțiilor sale, administratorului îi este interzis să externalizeze activitatea de administrare a investițiilor, în sensul transferării de atribuții pe bază de contract sau încredințării executării anumitor obligații către un alt administrator ori către o societate comercială”.

În plus: „Administratorul nu poate investi activele fondului de pensii ocupaționale pe care îl administrează în instrumente financiare pentru care societatea-mamă a administratorului, grupul din care administratorul face parte sau orice altă persoană afiliată sau aflată în mod direct sau indirect în poziție de control față de administrator se află în oricare dintre următoarele situații:

a)entitățile menționate au emis instrumentul financiar respectiv;

b)entitățile menționate administrează sau controlează în mod direct sau indirect emitentul instrumentului financiar respectiv;

c)entitățile menționate sunt contrapartea tranzacției respective”.

Urmează să precizăm și reglementările specifice calculului aferent gradului de risc, mai precis:

„(1) Fiecărui fond de pensii ocupaționale i se asociază un grad de risc.

(2) Gradul de risc se exprimă procentual și se calculează zilnic, după următoarea formulă:

Grad de risc = 100 – ( ActivePonderateLa Risc/ActivTotal – SumeInDecontareTranzitRezolvare)

(3) Valoarea activului ponderat la risc se calculează după cum urmează:

a) se cumulează valoarea activului cu valoarea de piață a instrumentelor derivate de acoperire a riscului de dobândă și/sau de piață, după caz, valoarea astfel obținută ponderându-se în funcție de activ;

b) se însumează valorile obținute la lit. a);

c) se cumulează valoarea de piață a instrumentelor derivate de acoperire a riscului valutar;

d) se însumează valoarea obținută la lit. b) cu valoarea obținută la lit. c)”.